受國(guó)家環(huán)保限產(chǎn)、行業(yè)去產(chǎn)能、上游原料價(jià)格高企等因素持續(xù)影響，近期的磷肥價(jià)格整體高于去年同期，并延續(xù)了穩(wěn)中盤整的趨勢(shì)。但由于需求面支撐不足，下游冬儲(chǔ)進(jìn)度緩慢且博弈戰(zhàn)線顯著拉長(zhǎng)，生產(chǎn)企業(yè)新成單有限，庫(kù)存壓力增大。企業(yè)多采取一單一議的策略，成交價(jià)格較前期略有松動(dòng)。在多因素起伏不定的背景下，原料價(jià)格的波動(dòng)與市場(chǎng)需求的變化繼續(xù)成為預(yù)判后市走向和風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。
需求面支撐不足，成交價(jià)略有松動(dòng)
入冬以來(lái)，復(fù)合肥行情的持續(xù)低迷，對(duì)磷肥市場(chǎng)的傳導(dǎo)性影響越發(fā)明顯。為備戰(zhàn)冬儲(chǔ)，下游復(fù)合肥廠近期的開(kāi)工率雖有所回升，但因一銨庫(kù)存和前期訂單較多，亟待消化，導(dǎo)致一銨市場(chǎng)新單交投氛圍清淡。目前，一銨生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存壓力普遍較大，部分企業(yè)被迫降負(fù)荷生產(chǎn)，以提振市場(chǎng)。其中，大企業(yè)仍以發(fā)運(yùn)前期訂單為主，小企業(yè)嘗試降價(jià)促單，但效果有限。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)一銨市場(chǎng)維持弱穩(wěn)運(yùn)行。出口窗口期結(jié)束后，二銨市場(chǎng)的重心逐漸轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，多數(shù)企業(yè)以發(fā)運(yùn)前期訂單為主，新單有限且多以一單一議的方式洽談，價(jià)格方面略有松動(dòng)。
具體來(lái)看，湖北地區(qū)一銨新單簽訂情況一般，加之原材料硫磺價(jià)格下滑以及需求萎弱，下游對(duì)后市多持看空心態(tài)，新單壓價(jià)情況較為普遍，55%粉狀一銨市場(chǎng)成交價(jià)2300元/噸，58%粉狀一銨2400元/噸，60%粉狀一銨2500元/噸；云南主產(chǎn)區(qū)新單簽訂價(jià)格偏低，市場(chǎng)看空情緒較濃，55%粉狀一銨主流出廠價(jià)2250元/噸，58%粉狀一銨主流出廠價(jià)2350元/噸，60%粉狀一銨出廠報(bào)價(jià)2450元/噸；河南地區(qū)一銨企業(yè)成本壓力較大，報(bào)價(jià)高位盤整，55%粉狀一銨出廠價(jià)暫報(bào)2300元/噸；安徽地區(qū)市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，部分大廠待發(fā)量仍有半月左右，55%粉狀一銨主流出廠暫報(bào)2350元/噸。
二銨市場(chǎng)方面，受冬儲(chǔ)進(jìn)度滯后影響，東北地區(qū)近期二銨成交價(jià)格略有松動(dòng)，64%二銨到站價(jià)格在3020-3050元/噸左右，實(shí)際成交價(jià)格在3000-3020元/噸，其中；西南地區(qū)64%二銨主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)在2650-2750元/噸左右；華北地區(qū)57%二銨到站報(bào)價(jià)為2650元/噸，64%二銨到站報(bào)價(jià)為2950元/噸；華中地區(qū)企業(yè)大多簽單至12月底，且挺價(jià)意向較濃；西北地區(qū)61%二銨出廠報(bào)價(jià)為2600元/噸，64%二銨出廠報(bào)價(jià)為2800元/噸，64%二銨到站價(jià)格為2950-3100元/噸。此外，國(guó)際方面，受需求轉(zhuǎn)淡影響，買方壓價(jià)力度持續(xù)增大，二銨市場(chǎng)FOB價(jià)格窄幅震蕩，中國(guó)403-406美元/噸；印度417美元/噸。
多因素起伏不定，經(jīng)銷商穩(wěn)中求生
在需求有限的前提下，磷肥價(jià)格高位運(yùn)行就像一把雙刃劍，對(duì)市場(chǎng)中博弈的雙方都產(chǎn)生了較大的風(fēng)險(xiǎn)。江蘇華昌化工股份有限公司復(fù)合肥分公司副總經(jīng)理林祥軍表示，出口基本結(jié)束后，國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格仍舊保持高位的主要原因是原料成本的支撐。目前，磷礦石價(jià)格穩(wěn)中有漲，硫磺價(jià)格基本穩(wěn)定，西南地區(qū)合成氨價(jià)格略微上調(diào)，原料成本高企但對(duì)成交價(jià)格的支撐作用越來(lái)越有限，磷肥企業(yè)普遍承受巨大的成本壓力。以二銨為例，冬儲(chǔ)市場(chǎng)開(kāi)啟初期，國(guó)內(nèi)二銨價(jià)格的確出現(xiàn)一波較快增長(zhǎng)，但11月底后，受今年多地農(nóng)作物受災(zāi)、經(jīng)銷商回款不暢等因素影響，成交開(kāi)始放緩，上下游從博弈走向僵持。
在與山東、安徽、河北等地農(nóng)資經(jīng)銷商的交流中，記者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)銷商普遍對(duì)淡季磷肥的高位運(yùn)行持抗拒心理。河北某區(qū)域代理商表示，從今年年初的慘淡行情來(lái)看，國(guó)內(nèi)一銨和二銨的產(chǎn)能仍然是過(guò)剩的。4月份以后，由于環(huán)保力度加大，湖北等地的磷肥企業(yè)開(kāi)工率驟降，加上二銨出口形勢(shì)大好，生產(chǎn)企業(yè)借機(jī)推漲肥價(jià)，造成下游恐慌，提前購(gòu)肥以備秋銷。磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)后，由于終端需求跟進(jìn)緩慢，磷肥企業(yè)紛紛暫停報(bào)價(jià)，為炒漲冬儲(chǔ)市場(chǎng)做準(zhǔn)備。
該代理商認(rèn)為，前期匯率波動(dòng)及出口帶動(dòng)國(guó)內(nèi)磷肥報(bào)價(jià)較往年呈現(xiàn)虛高，考慮到經(jīng)銷商的抵觸情緒和接受能力，今年企業(yè)的冬儲(chǔ)定價(jià)政策出臺(tái)相對(duì)滯后且較往年更為混亂。由于原料、供應(yīng)、需求面的多因素均起伏不定，即便后期不再出現(xiàn)淡漲旺跌的情況，當(dāng)前的價(jià)格對(duì)于經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，仍是難以接受的。經(jīng)銷商為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，只能穩(wěn)中求生，放棄市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的差額利潤(rùn)。對(duì)此，林祥軍也表示，在行業(yè)轉(zhuǎn)型的陣痛期，生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)都面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，與其在價(jià)格上博弈，不如攜手合作，共同對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)改委追加招標(biāo)，為冬儲(chǔ)市場(chǎng)兜底
近年來(lái)，受化肥市場(chǎng)整體不景氣影響，唱衰化肥冬儲(chǔ)的聲音絡(luò)繹不絕。大宗農(nóng)產(chǎn)品行情的萎靡與肥價(jià)的高漲，讓經(jīng)銷商對(duì)冬儲(chǔ)望而卻步。截至12月中旬，今年的冬儲(chǔ)進(jìn)度僅完成不足三分之一，冬儲(chǔ)戰(zhàn)線拉長(zhǎng)已成定局。近日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)出招標(biāo)，決定在2018-2019年度追加415萬(wàn)噸化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備，這無(wú)疑為今年略顯蕭條的冬儲(chǔ)市場(chǎng)打了一針強(qiáng)心劑。
西南某大型生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，有人說(shuō)冬儲(chǔ)是“雞肋”，但為了保障春耕的大量用肥，即使經(jīng)銷商不參與冬儲(chǔ)，也并不意味著冬儲(chǔ)就名存實(shí)亡，只不過(guò)下游手中的貨少了，生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存就會(huì)多起來(lái)。因此，冬儲(chǔ)形勢(shì)不好，生產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和壓力就會(huì)增加。為了減少庫(kù)存壓力，企業(yè)的開(kāi)工率就會(huì)下降。這樣一來(lái)，來(lái)年春耕的供應(yīng)就得不到有效的保障，輕則肥料價(jià)格暴漲，重則影響到糧食生產(chǎn)，國(guó)家是不會(huì)允許這種情況發(fā)生的。“這次發(fā)改委增加淡儲(chǔ)招標(biāo)，對(duì)于我們肥料企業(yè)，尤其是磷肥企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)利好的消息，一方面會(huì)提振企業(yè)參與冬儲(chǔ)的信心，另一方面也會(huì)對(duì)市場(chǎng)起到一個(gè)穩(wěn)定和兜底的作用，避免肥價(jià)暴漲暴跌的情況出現(xiàn)。”該負(fù)責(zé)人說(shuō)。