11月4日，玉米期價下跌的第三天，在站上紀錄高位后，玉米連續陰跌了五日オ止跌反彈。這一次跌勢何時才能打？
近日，受存儲條件和還貨壓力影響，種植戶售糧意原被迫提升，新糧供應逐漸上量，企業門前糧車增多，周二山東深加工企業到貨車輛達到1224輛。11月份，東北產區玉米將結束收割，集中上市期已相去不遠，隨著市場供應形勢逐漸轉向寬松，對玉米價格的壓力將持續増大。
同時，進口玉米和替代品滾滾而來。今年前9個月進口玉米667萬噸，六大谷物進口總量達到2519萬噸。市場預計2020/21年度玉米進口量可能高達1700萬噸，較上年度增長逾一倍以上。而且，可能還將進口1000萬噸不受配額限制的高梁和大麥來替代玉米。再加上國家政策持續加壓，政策性小麥、稻谷等谷物投放不斷加大，將擠占玉米飼料消費的份額，對市場構成玉力。
不過，生豬大面積復產給玉米飼料需求帯來剛性増長。截止9月末，我國生豬存欄量已經恢復至常年水平的85％左右，且多省市恢復進度高于預期，恢復快陜西省和吉林省已達到常年水平的95％以上，預計明年我國生豬供應有望恢復常態。東北深加工玉米今日收購價格趨穩，黑龍江收購區間2240-2320元/噸，吉林主流收購2280-2360元/噸，山東深加工玉米收購價格普跌，跌幅10-20元/噸，區間2500-2620元/噸，河北深加工掛牌區間2440-2500元/噸，河南深加工掛牌2520-2560元/噸。
港口方面，北方港口玉米收購價格上限繼續下滑，錦州新糧集港2430-2470元/噸不等，日集港量逼近22萬噸。遼寧鲅魚圈玉米價格有所下跌，主流集港價2440元/噸-2480元/噸，較昨日小跌10元/噸。廣東蛇口散船玉米價格有所下跌，主流根價2540元/噸-2560元/噸，較昨日小跌20元/噸；小港19年一等集裝箱新糧自提價2630-2650元/噸。廣東蛇口集裝箱一等玉米價格偏弱調整，主流報價2600元/噸-2620元/噸，較昨日小跌10元/噸。
弘業期貨研報認為東北地區收割尾聲，農戶雖有仍有惜售看漲情緒，不過價格合適下多按需出售，因年前資金還貨及使用需求且儲存能力有限，貿易商高價收購趨向謹慎，預計東北地區上量將加快。而臨儲玉米仍在階段出庫。進口玉米已接近滿配，而破碎玉米不在限制內可作進口，且傳已進口超配額外玉米。需求上飼料及深加仍有増長后勁，支撐玉米價格；小麥、高梁等替代價值體現，不過比例不高。市場暫不缺糧，隨新糧上量，玉米調整壓力顯現。來源：文華財經